나라스페이스는 초소형 위성 전 주기(Value Chain)를 자체화한 드문 우주테크 기업으로, 2027년 추정 순이익을 기반으로 한 높은 PER 밸류와 아직 공개되지 않은 수요예측 결과가 핵심 변수입니다. 미래 실적 프리미엄이 선반영된 IPO인 만큼, 기관 경쟁률·확약률·확정 공모가 등이 단기·중기 투자 전략을 결정하게 됩니다. 나라스페이스의 정확한 판단을 위해서는 기업의 지배구조와 CEO 리더십까지 함께 살펴보는 것이 필수입니다.
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주요 수요예측·밸류에이션 정보(확실하게 확인된 범위)
나라스페이스의 공모 구조와 밸류 산정 방식은 기사 및 공모 문서를 통해 비교적 명확하게 공개된 상태입니다.
희망 공모가·공모 구조
- 희망 공모가 밴드: ₩13,100 ~ ₩16,500
- 총 공모주식수: 1,720,000주(전량 신주모집)
구주매출이 없다는 점은 공모 구조상 긍정적인 요인입니다.
예상 시가총액·밸류 계산 방식
- 상장 후 예상 시총: ₩1,509억 ~ ₩1,900억
- 비교기업: 쎄트렉아이, AP위성
- 적용 PER 평균: 약 45.74배
밸류 산정은 2027년 순이익 추정치(약 82억 원)을 기준으로 할인율을 적용해 희망 공모가를 계산한 구조입니다. 즉 “현재 실적이 아닌 미래 실적” 기반의 가격이라는 점이 핵심입니다.
수요예측·청약 일정
- 기관 수요예측: 2025.11.26 ~ 12.02
- 일반 청약: 2025.12.08 ~ 12.09
아직 공개되지 않은 핵심 변수(확실하지 않음)
- 기관 경쟁률: 미확인
- 의무보유확약률(락업): 미확인
- 상장 직후 유통 가능 물량: 세부 조건 미공개
우주·초소형위성 산업은 기술·사업화·규제 리스크가 높기 때문에, 미래 밸류 기반 가격이 설정된 상황에서는 수요예측 결과가 특히 중요합니다.
특히 PER 45배 기반 밸류는 우주항공 IPO 중에서도 높은 편이기 때문에 기관이 이 가격대를 어떻게 받아들이는지가 핵심 판단 기준이 됩니다.
고수익 투자 전문가 관점: 판단 기준
1) 밸류에이션 체크
PER 45배는 가격 부담이 있는 구조이며, 기관이 밸류를 받아주는지 여부가 수요예측 결과에 그대로 나타납니다.
2) 수요예측 해석 – 사실상 모든 것을 결정
- 상단 중심 주문 → 가격 부담에도 매수 의지 있음 → 단기 수급 강세 가능
- 하단 중심 주문 → 가격 부담 존재 → 단기 변동성 확대 우려
3) 리스크 대응
필수 체크 항목:
- 기술 실증 속도
- 위성 군집·데이터 서비스 매출화
- 해외 발사 및 프로젝트 확보
- 흑자전환 가능 시점
4) 청약·포트폴리오 팁
- 청약 금액은 리스크 감내 범위 내에서 제한
- 수요예측 결과 후 공모가·배정 수량·확약률 보고 최종 판단
- 단기 전략은 “수요예측 상단 + 확약률 높음 + 적정 유통물량” 조합이 가장 유리
- 중장기는 위성 군집·데이터 사업의 실적 현실화를 추적해야 함
핵심 정리
나라스페이스는 초소형 위성 전 밸류체인을 자체화한 기술 기반 기업으로, 전량 신주모집 구조와 성장성은 매력적입니다. 하지만 미래 실적 기반의 높은 밸류와 수요예측 미확정 상태는 명확한 리스크입니다.
따라서 고수익 투자자라면 수요예측 결과 확인 → 가격수용 여부 판단 → 청약 비중 조절의 3단계 접근이 가장 합리적입니다.
